你是哪種投資者?股指期貨投資3大方向

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股指期貨

不論是何種投資,最重要的是先弄清目標,例如期貨買賣,除了單純的買賣資產升跌價差外,亦有可能作為正股或其他資產投資的對沖。最重要是作出股指期貨投資決定後不宜三心兩意,例如買賣期貨合約的原意是為了對沖,在到價或賣出正股時便應該執行,不要因眼前的盈虧而搞亂投資部署。

股指期貨

後市

最基本的投資方向自然是看好或看淡後市而作出投資決定,以恒指為例,看好恒指後市發展的投資者可買入恒指期貨,一如正股買賣,若恒指上升,恒指期貨價格亦會同步上升,透過價格上升賣出而獲利。相反,若看淡後市則沽出恒指期貨,在恒指下跌時以低於賣出價買入,以賺取中間差價。

對沖

另外股票期貨亦可為投資正股作為對沖,例如投資者在400元買入一手騰訊(700),其後股價跌至350元,賬面蝕5,000元。若擔心股價進一步下跌,但又不欲出售手頭上股份,可以於350元水平賣出騰訊股票期貨,若日後股價進一步跌至300元,正股賬面虧損增加至1萬元,但期貨合約則賺進5,000元,可對沖部份損失。當然若股價回升至370元,則投資者在持有正股及出售期貨亦會錄得虧損。

套戥操作

最後是較為複雜的套戥操作,例如跨期買入指數期貨,即同時買入兩個月份的同一指數期貨,按金一來較低,二來若在不同月份的指數期貨存在差價時分別買入及沽出,其後在兩者沒有價差時平倉,則可賺取中間的差價。

資源來源:港交所股票期貨合約資料

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