認清4種衍生工具 選擇適合投資方式

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衍生工具

為了迎合熱愛投資的香港人,香港市場投資產品也五花八門,衍生工具亦相當受投資者歡迎。以下介紹四種衍生工具產品,以及其交易運作及原理。

四種衍生工具

期權

簡單而言,期權是一個選擇權,買方向賣方支付期權費後,在未來一段時間內,或在某一特定日期,可以事先訂明的價格向賣方購買或出售一定數量的特定商品,不過不附有必須買入或賣出的義務。在這個操作下,當價格對買方有利時,投資者可以選擇行使以獲取收益,當價格對投資者不利時,亦可以選擇不行使,不過就將損失相關期權費。

期貨

期貨名稱與期權相近卻有大不同,期貨合約是由期貨交易所制定的標準化合約,合約到期日、買賣資產種類、數量及品質皆有統一規定。投資者在交易前需要繳交保證金,投資標的若出現虧損,則需要補充保證金通知,不然便會將交易強制平倉。較為人熟悉的是恒指及國指等指數期貨,簡稱期指及國指期貨

牛熊證

牛熊證與其他衍生工具最大的不同之處是可收回,若牛熊證相關資產的價值觸及預定的收回價,發行商便會強制收回有關牛熊證,俗稱「打靶」,相關合約在收回後即告終止,不會再作買賣之用。買賣牛熊證等同投資者以相當於相關資產一部分的金額買入或沽出相關資產,若買相關資產升或跌的方向正確,牛熊證價格便會上升,投資者可藉此獲利。

窩輪

最後介紹是香港投資者較為偏好的窩輪,窩輪亦屬於期權合約的一種,由窩輪發行商發行,若投資者於規定的到期日內持有該窩輪,即代表投資者有權按約定的行使價向發行人購買或出售該相關資產。當相關資產價格上升時,認購證價格將隨之上升,投資者可透過出售相關合約獲利。


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