【期權入門】簡單認識4個希臘參數(一)Delta、Gamma篇

Share on facebook
Share on twitter
Share on linkedin

講到期權入門知識,初哥們最先接觸的必定是「期權四式」 —買入認購/認沽期權(Long Call/ Put)、賣出認購/認沽期權(Short Call/ Put)。買入認購期權代表看好股價會升,若然股票真的升了50點,那麼是否表示認購期權也會跟著升50點?實情並非如此簡單!因為期權交易與相關資產(Underlying Asset)並不是以1:1比例同步升跌。

因此,期權世界中便出現了計算期權風險的希臘參數,包括(一)Delta(二)Gamma(三)Vega(四)Theta。對於這些希臘字一頭冒水?小編將以具體比喻為大家講解!

【期權入門】簡單認識4個希臘參數(一)Delta、Gamma篇 1

(一)Delta

四個希臘參中,以「對沖值Delta」最常聽和重要,建議期權初哥們先多了解Delta。

Delta反映期權價格變化,與相關資產(Underlying price)價格變化之間的關係,簡單而言,Delta代表股票每升1點,期權價格會上升多少,同樣適用於期貨及ETF。

想像一下去賭一場曼聯和冷門球隊—狼隊的比賽。例如有一張足球彩票,如果曼聯贏超過2球,每多贏一球,彩票持有人可多獲 $1 獎金。當曼聯以5:0大幅超前狼隊,幾乎可肯定曼聯能以2球以上的比分贏狼隊。那麽,曼聯每再入1球,彩票的價值就會升$1,彩票的Delta就會接近1。

相反,如果賭狼隊贏,張彩票就會變得一文不值,Delta便會接近零,因為此時比分的小幅變化,對比賽結果並不會有影響。

(二)Gamma

Gamma作用為衡量對沖風險,當相關資產價格變化較大時,僅使用Delta作估算會產生較大的誤差,此時便需要以Gamma衡量交易組合中,Delta變化與資產價格變化的比率及速度。

對沖風險越大,Gamma也越大。就如當足球比賽進入膠著狀態,結果的不確定性最大;同樣地,相關資產價格越接近行使價,期權會否被行使的不確定性最大,故此時的對沖風險便是最高,Gamma會達到最大值。 你是否仍孤身一人在波濤洶湧的股海掙扎求存,巴菲特曾言:『海水退潮就知道誰沒穿褲子游泳。』不想做股神口中的裸泳人,可以點做?雖然無人夠膽講有所謂的投資必勝法,不過透過正確的投資方式和觀察技巧,足以助你早著先機!無論你是準備好入市,還是計劃當中,知識儲備亦不可少,想了解更多透過炒股炒市班​創造不妨參加自由才富商學院的炒股炒市班​共同學習交流!

發表評論​

關於我們​

我們深信,「自由」才是我們人生中最大的財富。

我們可以利用任何工具去增加我們的財富,但卻不可以利用自己作為工具,以自己的自由去換取財富。

透過舉辦不同類型的講座、課程與活動,為學員提供投資工具、資產管理、財商、自我增值等的教育。

才能,就是致富之道。

最近文章​

文章​類別

關注我們​

訂閱自由才富商學院致富情報

提交上述電郵地址,你同意自由才富商學使用您的個人資料接收新聞和廣告信息。