【期權入門】學做風險管理達人!Delta 4個基本用途(一)

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4個希臘參數成員中,Delta可說是最常見且重要的一員,因為學識Delta是助你成為風險管理達人的第一步!所以建議期權新手由認識Delta入手。上篇介紹過Delta主要用作對比期權價格,與相關資產價格(Underlying price)的變化,不過這其實只是delta用途之一。

接下來將會簡單講解期權Delta反映的4個重要用途,分別為(一)同等價值的倉位,(二)期權價格與相關資產價格變化的關係,(三)對沖比率,(四)在到期日成為價內期權的概率

學做風險管理達人!DELTA 4個基本用途
學做風險管理達人!DELTA 4個基本用途

(一)同等價值的倉位

首先,要認識Delta一個基本概念,是它表示了「與股票同等價值的倉位」,換言之即期權相當於買了多少股股票。比如持有一份Delta為0.5的認購期權,表示報酬或風險屬性大致等同持有50股股票;如果期權的delta為負值-0.5,相當於做空了50股股票。

(二)期權價格與相關資產價格變化的關係

Delta反映期權價格變化,與相關資產價格變化之間的關係。簡單而言,Delta代表股票每升1點,期權價格升多少。Delta的範圍為-1至1。

對於認購期權/看好後市(Call,Delta是正值,意味著相關資產與看好期權呈正向變化:即相關資產價格上漲,認購期權價格就升,反之亦而。例如,滙控$200元認購期權的Delta值等於1元,即表示滙控股價上升1元時,認購期權價格將隨之上升1元。

相對地,對於 認沽期權/ 看淡後市(Put,Delta是負值,意味著相關資產與認沽期權呈反向變化,即相關資產價格上漲,看淡期權價格就會下跌,反之亦而。例如滙控認沽期權的Delta是負值-0.7時,表示當滙控價格上升1元時,期權金就會下跌0.7元。 你是否仍孤身一人在波濤洶湧的股海掙扎求存,巴菲特曾言:『海水退潮就知道誰沒穿褲子游泳。』不想做股神口中的裸泳人,可以點做?雖然無人夠膽講有所謂的投資必勝法,不過透過正確的投資方式和觀察技巧,足以助你早著先機!無論你是準備好入市,還是計劃當中,知識儲備亦不可少,想了解更多透過炒股炒市班​創造不妨參加自由才富商學院的炒股炒市班​共同學習交流!

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