炒股炒市術

股票印花稅上調一體兩面(一)市場需時消化 1

股票印花稅上調一體兩面(一)市場需時消化

2月24日,港府在新年度預算案中宣布自1993年以來首次上調股票印花稅,稅率由0.10%提高到0.13%,將於8月1日實拖。港股升勢過去一個月至今已有明顯逆轉,包括成交減少、恒指失守三萬關、科技股更由2月高位計最多跌近3成,香港交易所最多曾跌12.3%,為5年以來最大跌幅。到底這顆印花稅「震撼彈」會如何影響港股市?情況又是否如想像般壞?

1.9 萬億美元紓困方案恐致通脹失控?專家派定心丸 2

1.9 萬億美元紓困方案恐致通脹失控?專家派定心丸

美國參議院於3月6日投票通過了總統拜登的1.9萬億美元紓困方案,據悉是美國史上規模最大的經濟刺激方案之一。對於正處高位的10年期美債息, 美聯儲局未有暗示會壓低長債息,加上1.9萬億美元紓困方案或會帶動通脹上升,債息中線預期升至2%水平。雖然經濟復蘇及通脹需待數年才有明顯回溫,但預料市場對通脹升溫的憂慮,將會令股市帶來持續波動。不過,美聯儲官員及華爾街的經濟學家均認為拜登放的「美元洪水」不足以引至持續通脹,繼而令美國經濟出現過熱。

美債息如何影響股市

【股票學堂】科技股大調整!美債息升影響股市 3 大原因?

美國10年期國債息率持續攀升,債息自今年1月底以來持續上升,近日更一度突破1.6%。港股由2月高位31,000點以上,回落至本月低位28,422點,累計調整幅度近9%。受美債息影響,新經濟股市場大調整,科技股在持續面對沽壓下急挫,投資組合轉向具防守性的公用股,成為「資金避風塘」。

金融民主化?交易遊戲化?

GameStop風暴看金融民主化(二)將交易「遊戲化」的 2 大問題

過去一整年肺炎肆虐,人人被逼長期留在家中,加上從政府手上取得大量補助,主打零手續費的交易平台Robinhood成為疫情期間投資的首選,吸引很多經驗尚淺的年輕股民入場小試牛刀。無可否認熱衷宣揚金融體系民主化的Robinhood令投資變得輕鬆如遊戲,但是麻州證券監管單位就曾經批評Robinhood將股票交易「遊戲化」會引發各種問題。

港股有無可能上演GAMESTOP風暴?(二)港股民數量遠不及美國,散戶難集氣

上回講到GameStop事件難以在香港股市重演的一個大原因,是由於獲港交所列入為「可沽空」的股票極少,導致淡友們不夠貨借。另外,香港和國際財經新聞對於「沽空比率」的詮釋有所不同,散戶們須具備判斷力,不要衝動地「狙擊大鱷」。 ■香港和國際新聞對「沽空比率」的詮釋不同香港財經新聞所說的「沽空比率」是「沽空成交比率」;而國際財經新聞對GameStop事件的「沽空比率」則是指「已被沽空股數,佔總流通股數的比率」。 港股市用的「沽空成交比率」指在交易日當天,「某股票被沽空的金額,佔成交額」的比率;相對地,國際財經新聞指的是「已被沽空股數,佔總流通股數」的比率。對於GameStop 的「沽空比率」達140%的國際財經新聞,意味場上的流通股數全都被掃清光,也不足以平倉,這才有機會引發「踩踏效應平倉」令股價螺旋式上升。 ■香港股民數量遠不及美國最後一個無法造就「港版GameStop」的原因是,港股民基數遠不及美國。GameStop的市值在「挾淡倉風暴」發生前約為10億美元,在香港不算是「細價股」,但是美國人口逾3億,要集合足夠的散戶空軍力量狙擊基金大鱷並不困難。相對地,香港人口僅及美國2%得700多萬人,加上現時港股通的覆蓋範圍只得中至大價股,不如美股市場般國際化程度高,故在香港難以集合足夠的散戶力量挾爆沽空大戶。 總結而言,發生「港版GameStop」的可能近乎零。散戶們作出投資決定前要充份分析,不能盲目相信「講就天下無敵」的組織而大手買入特定股票,以免淪為替大莊接貨的「生豬肉」。 你是否仍孤身一人在波濤洶湧的股海掙扎求存,巴菲特曾言:『海水退潮就知道誰沒穿褲子游泳。』不想做股神口中的裸泳人,可以點做?雖然無人夠膽講有所謂的投資必勝法,不過透過正確的投資方式和觀察技巧,足以助你早著先機!無論你是準備好入市,還是計劃當中,知識儲備亦不可少,想了解更多透過炒股炒市班創造不妨參加自由才富商學院的炒股炒市班共同學習交流!

GameStop風暴看金融民主化(一)新興交易趨勢刺激高風險交易

歷史性的「GameStop挾淡倉風暴」讓我們見識到散戶團結的力量,美國線上券商Robinhood是造就這次革命成功的交易平台,Robinhood強調其使命是「透過提供對公司股票、期權和ETF的免手續費交易,實現全民金融民主化」,就如民間傳說中劫富濟貧的俠盜Robinhood(羅賓漢)般,盡顯正義形象。不過在這次的逼空大戰中,這位「新時代」的Robinhood又是否真的正義凛然? 首先,我們看看這些倡議「金融民主化」的美股交易平台如何改變近年股市的交易方式,大幅減低投資門檻: (一)零手續費過往散戶們向券行下單進行交易時,須面對高昂手續費,近年Robinhood這些提倡「金融民主化」的券商面世,為投資者提供零交易手續費、不設最低開戶金額的交易平台,大幅降低入場門檻,加上操作介面簡單易懂,吸引大量新手和散戶入場參與投資,令交易暴增,進一步加劇市場波動。 (二)零股交易(Fractional Trading)這些平台亦提供了「零股交易」,即「碎股交易」,投資者不需一次過購買一股,可買入低於一股的股份,對於投資初哥更容易上手。 這種獨特的交易方式一大好處是股資者可輕鬆買入較高股價的股票,例如Tesla、Amazon這些每股達一千到數千美元的大型股。股資者不必受股價局限,只買股價較低的「蚊型股」。 ■刺激高風險交易不過正因為入場門欖低,美國有不少年輕股民利用 Robinhood 進行高風險投資失利,導致血本無歸而自盡的案例,例如2020 年 6 月,美國內布拉斯州一位大學生因為發現帳戶餘額降到負 73 萬美元而輕生。到底主打年青一群的Robinhood是否有盡真正「羅賓漢」的道德責任,抑或為了利益任由年輕人盲目進行高風險投資?這是值得審視的議題。 你是否仍孤身一人在波濤洶湧的股海掙扎求存,巴菲特曾言:『海水退潮就知道誰沒穿褲子游泳。』不想做股神口中的裸泳人,可以點做?雖然無人夠膽講有所謂的投資必勝法,不過透過正確的投資方式和觀察技巧,足以助你早著先機!無論你是準備好入市,還是計劃當中,知識儲備亦不可少,想了解更多透過炒股炒市班創造不妨參加自由才富商學院的炒股炒市班共同學習交流!

港股有無可能上演GameStop風暴?(一)可沽空股極少,散戶難儲彈藥

講到最近大熱的股壇新閒,必定非美股GameStop大沽空的「挾淡倉風暴」莫屬。有香港散戶團體就有樣學樣,呼籲股民齊發起「港版GameStop革命」,到底有無可能?! ■GameStop的始作俑者  Gamestop風暴源自一家叫Citron Research的沽空機溝,他們在Twitter表示看淡GameStop,認為是不值得投資的股票,意味將直接作出沽空行動。 一般而言真正的沽空機構須透過報告和研究,向大眾清楚解釋他們沽空的理由。然而,市場上仍有不少背後靠操控股價跌停,從中獲利的金融機構,像這次「GameStop風暴」便刺激了散戶們對狂妄操盤者的憎恨情緒,發起對抗華爾街的戰爭。 ■港版GameStop的發起 該香港散戶團體選出30隻均屬領先行業,但市價被極為低估的「Deep V股」。這些股票的成交量非常低,股價長期低迷不振,令新股民不敢入市,老股民則想離場,造成惡性循環。 散戶團體於是呼籲股民買入這些「DeepV股」來對抗沽空機構。然而,港股與美股市場的特性與規則大不同,要成功上演「港版GameStop挾爆淡倉」並不太可能。 ■「可沽空股票」不足4成,散戶難儲「彈藥」 能成為「可沽空股票」的門檻高,須符合多項條件包括成交量大、市值高,或屬於相關指數的成份股,現時只得不足4成,約900多隻股票獲港交所列為「可沽空股票」。換言之,大部分可沽空的都是重磅股份,即個別上市公司所佔的沽空比率較高,散戶們難以集合到得以大幅影響股價的「彈藥」。 ■大股東持股比率高,淡友借貨量少  即使是列為「可沽空股票」的上司公司,但淡友們想「革命成功」的大前提是要「夠貨借」。然而,港股市場的特色是大股東持股比率高,特別是對於中小市值的股份,故可供淡友們「借貨」的股份數量非常少,沽空比率「高極有個譜」。 你是否仍孤身一人在波濤洶湧的股海掙扎求存,巴菲特曾言:『海水退潮就知道誰沒穿褲子游泳。』不想做股神口中的裸泳人,可以點做?雖然無人夠膽講有所謂的投資必勝法,不過透過正確的投資方式和觀察技巧,足以助你早著先機!無論你是準備好入市,還是計劃當中,知識儲備亦不可少,想了解更多透過炒股炒市班創造不妨參加自由才富商學院的炒股炒市班共同學習交流!

【GameStop事件學股市】其他投資者如何受平倉影響?

「GameStop挾淡倉風暴」過去一個多月,仍然是股壇熱話,這次的歷史性散戶逼空事件對於不同程度的投資者,尤其股壇初哥是難得的學習機會。 鬥贏華爾街大鱷的散戶們固然高興,但是由於沖基金需強行平倉賣出一些股票,以滿足其追加保證金的要求,亦會間影響其他不相關股票的投資者,本篇將會和大家探討一下。 ■對於GameStop散戶的追擊,對沖基金如何平倉?  首先,我們要了解平倉如何運作。當對沖基金沽空GameStop但被散戶大軍挾爆淡倉時,GameStop股價會繼而爆升,由於相對其他投資組合,GameStop在對沖基金所占的倉位比例變大,為了控制風險,對沖基金被逼從公開市場大量買入GameStop的股票回補空倉,以彌補損失。 另外,由於對沖基金一般都是以保證金買入股票來增加收益,經紀行或會向其發出追加保證金的要求。換言之,對沖基金為了能夠買入更多GameStop股票來回補空倉,就只可籌集更多資金,或被迫賣出一些「長倉」。 ■拋售股票的骨牌效應 一旦對沖基金被逼上絕路,他們甚至會大量拋售優質股,例如Apple、Amazon、Google等。股市會先出現輕微波動,當其他投資者看到股市開始跌時便「心荒荒」,繼而同樣拋售手持的股票,引發骨牌效應,造成更廣泛的股市波動。而在1月最後一星期,當GameStop股價處於高峰時,美國最大的股票拋售了近5%。 ■創造購買機會 對沖基金對於「Gamestop風暴」的平倉,是自2009年2月以來最大的一次。這次的散戶大軍除了瘋狂買入GameStop股票或期權,或會為了「借貨」成全股價沖天的夢想,而同時賣出手持的優質股。 換個角度看,這實際上創造了新的購買機會。自去年年底開始,市場重新輪動到周期性股、新興市場股以及落後股,投資者們可趁機會在這個時期尋找有價值的「潛力股」。